Tuesday, January 26, 2021

The Story of Short Squeezes Repeats Itself - Volkswagen (2008) and Gamestop (2021)

John Keynes once said that the market can stay irrational longer than most retail investors can stay solvent.

Well, we'll add hedge funds and institutional funds to that lists.

In case you have not heard of the hottest town talks surrounding the market in the recent days, shares of several counters (I purposely mentioned counters rather than companies because it doesn't matter anymore, they are treated as a pawn right now) such as Gamestop, AMC, BB, Nokia, KOSS have rocketed to escalating levels due to strong ongoing retail demand pushing up the stock.

Yes, you heard it right.

It's not big institutional controlling it (though I would argue there might be small hedge funds perhaps who are participating in the party), but rather retailers who lurked around forums such as Reddits, and StockTwits nests and consolidate their purchasing power by pushing up the price.

Now, let's just take Gamestop for instance.

The company has been a target for short-sellers for a number of years now, and the amount of short-selling volume amounted to more than 140% of the entire floating shares available. The company has started its buyback program for a number of years in the past and therefore has only some 70m floating shares lurking around.

If you theoretically take the number of forumers - Reddit/wallstreetbets/StockTwits users/followers, which is likely to amount to more than 20m, you can essentially have a coordinated orchestra to move the markets.

Retail investors, including members of the Reddit forum r/wallstreetbets, have made concerted efforts to drive Gamestop shares higher and squeeze short-sellers such as Melvin Capital. These people helped to drive the share price up as much as 145% on Monday, then as much as 95% on Tuesday.

And then, of course, you have the backing likes of Elon Musk and Chamath, who is playing around with their tweets to send frenzy followers to drive the fuel further.





Back In 2008 - Volkswagen Case Study

This is not the first time nor likely the last time we'll see a case of a short squeeze and this is usually the cause of a faulty system in the trading world where regulators allow short-selling to exceed the amount of available floating shares out there, hence causing the spike when these short-sellers have to recover their position.

One of the most fascinating case study we can look back to as a precedent was back in 2008 when an event created an enormous short squeeze in the stock price of Volkswagen which briefly took the company at one point as the largest market cap in the world at that time.

It goes like this, and ends up like this:


In 2008, when the world was still licking the wounds from the fallout of the Lehman Brothers, short-sellers began to target a company they thought was going bankrupt at that time - Volkswagen.

When a press release came out that Porsche was taking bailout for most of the outstanding - 74.1% of the ordinary shares using cash-settled options, plus the fact that 20.1% was already owned by the state of lower Saxony, it essentially means there are only 5.8% of floating shares available out there to "play around". It was mathematically impossible for every short-seller to cover their positions.

The massive squeeze fueled the share price up to EUR999 at one point, briefly making Volkswagen the largest company in the world until the price went back all down again and only settled by December 2018, taking the whole sage up and down in a period of 2-3 months.

There was big wealth distribution - some became a millionaire, some hedge funds went on liquidation, while there are probably some who went on "harakiri" mode.

How Do You Position for Gamestop?

The best advice is to probably sit away, especially if you are a relatively new beginner in the market.

If you are someone who'd like to go long on participating in the current run, it is best to position via a long call option than a straight direct long as you limit the amount of loss with the premium you are comfortable to lose. Then you can ride the upside with your wild card all in the world you want. But do remember to only put in the money you are comfortable to lose all in your premium.

The premium and IV are also getting a lot more expensive now than in the past few weeks due to fueled market participants already in the market, so it is best that you take that into account to see if it is still worth the risk/reward.

If you are someone who'd like to go short on the company, there are unfortunately no available shares available out there in the market to short. Even if there is, the interests to borrow are crazy high at this point as it is a very highly sought commodity in the market right now.

The alternative, and what many are doing right now, is to purchase a put option with your variable being the strike price and time expiry. The time decay is something you would want to pay attention to so it is recommended that you take a timeframe longer than March (I recommend at least March because that's when GME will publish its quarterly earnings). Obviously, the longer the timeframe and the higher the strike price, the more expensive your premium will be. 

Personally, I have taken a small position in purchasing a put option at a strike price of $60, with the expiry of 19 March 2021. The premium is not cheap but is relatively stable, even when GME share price was hovering in between $85 and $140. 

The best part is you limit the maximum amount you can afford to lose too, so you won't burn a hole in your pocket with the unknown factor.

It's still early days, so I am sure it gets a lot more volatile once it is nearer to the decay period.

I trust that GME will go back to settle down at between $20-$30 once it settles down, which is right before the run-up. We just don't know when that will happen. The faster it goes up fueled by Reddit warriors, the faster it will go down when the bubble bursts. Fundamentals are unlikely to change much overnight or even in a quarter even as they signaled an intent to go into more online than brick and mortar.

It'll be a roller-coaster, so sit tight and watch it happen.

Thanks for reading.

If you like our articles, you may follow our Facebook Page here.

You may also follow our newly created Instagram Page here. 

9 comments:

  1. Situation now is worse than 2008 or earlier coz of the gamma squeeze effect. Redditors aren't buying the stocks ... they're buying the call options on their handphone apps with zero commissions. The institutions on the other side of the trades buy the underlying stocks to hedge their positions, and are forced to buy more as the price goes up. It becomes a vicious cycle.

    ReplyDelete
  2. some cheap softwares does not offer good online technical support so i would caution about using them` Forex Trading Strategy

    ReplyDelete
  3. moron blog and a moron stock

    ReplyDelete
  4. Do you need Finance? Are you looking for Finance? Are you looking for finance to enlarge your business? We help individuals and companies to obtain finance for business expanding and to setup a new business ranging any amount. Get finance at affordable interest rate of 3%, Do you need this finance for business and to clear your bills? Then send us an email now for more information contact us now via (financialserviceoffer876@gmail.com) whats-App +918929509036 Dr James Eric Finance Pvt Ltd Thanks

    ReplyDelete
  5. Halo semuanya

    Nama saya Ahamad Faudzi Abd dari MALAYSIA. Saya mengalami trauma keuangan karena saya ditipu dan ditipu oleh banyak perusahaan pinjaman online dan saya pikir tidak ada hal baik yang bisa keluar dari transaksi online tetapi semua keraguan saya segera hilang dan hilang ketika teman saya memperkenalkan saya pada perusahaan ALL GLOBAL pada awalnya HIBAH PINJAMAN, saya pikir itu akan tetap menjadi permainan curang yang sama, tetapi teman saya meyakinkan saya, dan saya juga melihat kesaksian orang lain, saya harus memaksakan diri untuk mengikuti semua proses, pada kejutan terbesar saya setelah memenuhi semua persyaratan, saya mendapat pinjaman RM 5.000.000 di rekening bank MUAMALAT saya Ketika saya diberitahu di ponsel saya, saya tidak pernah percaya, ternyata saya bergegas ke bank untuk memastikan bahwa itu benar dan nyata, dan pinjaman itu ada di akun, saya menariknya tanpa komplikasi dan menginvestasikannya dalam bisnis saya Venture.

    Jika Anda menginginkan pinjaman hari ini untuk bisnis dan untuk memulai kehidupan, perusahaan, dan kontrak besar Anda, Silakan hubungi SEMUA PINJAMAN HIBAH GLOBAL di email mereka di bawah ini.
    Email ............. allglobalgrantloan@gmail.com

    Dan jika Anda menginginkan informasi yang benar dari saya, maka Anda dapat menghubungi saya di email pribadi saya (aahamadfaudziabdlatif5@gmail.com)

    Saya adalah seorang PENGEMUDI TRUK biasa, tetapi sekarang saya memiliki TRUK dan saya menjadi pemasok besar, saya jamin semua bahwa Anda akan mendapatkan pinjaman dari PERUSAHAAN yang baik ini.

    PERUSAHAAN: SEMUA PINJAMAN GRANT GLOBALmail: allglobalgrantloan@gmail.com
    Telp ............. +1(304)997-4034
    e_mail .......... [aahamadfaudziabdlatif5@gmail.com]

    ReplyDelete
  6. Halo
    Semuanya saya Ibu SAFRILITA dari INDONESIA, ALLAH telah memberkati saya dengan dua anak dan seorang suami yang penuh kasih, saya ingin berbagi Kesaksian karena ALLAH menyukai saya, setahun yang lalu saya sangat membutuhkan uang jadi saya berpikir untuk meminjam lalu saya bertemu orang yang salah yang mengaku sebagai pemberi pinjaman, tidak tahu bahwa mereka semua adalah penipuan. Saya SCAMMED 25 juta, dan mereka menolak untuk mentransfer pinjaman saya kepada saya, mereka juga berhenti mengirim email kepada saya sejak itu. lalu saya bingung, seluruh hidup saya hilang.

    suami saya sakit dan ada tagihan rumah sakit yang harus dibayar jutaan, yang bisa saya pikirkan saat ini adalah sucide, teman saya bernama Evi datang menemui saya hari yang setia itu, dia juga menjadi korban penipuan, dia memberi tahu saya tentang sebuah Konferensi yang di selenggarakan oleh ibu Nurliana Novi untuk memberdayakan perempuan dan laki-laki yang berkehendak menjadi kaya, dia meminta adiknya untuk membantu saya menjaga suami dan anak-anak saya, maka kami pergi ke konferensi ulang.

    Setelah semua pembicaraan tentang motivasi, dia mengajukan sebuah pertanyaan kepada kami "APAKAH ANDA SIAP MENGAMBIL RISIKO DAN MENDAPATKAN KEKAYAAN" dengan keberanian di jemaat kecil itu saya berdiri dan berkata "YA" dan kami semua diminta untuk datang keesokan harinya dengan sebuah rencana bisnis , dia berkata kepada kami, "AKU TIDAK AKAN MEMBERIKAN UANG, AKU AKAN MENGAJARMU CARA MENGAMBIL RISIKO DAN MENDAPATKAN UANG UNTUK BISNIS ANDA," dia berbicara tentang bagaimana dia mendapatkan pinjaman dan koneksinya melalui ibu yang hebat ELINA JOHNSON GLOBAL LOAN FIRM, sebuah perusahaan pinjaman online, seketika saya menjadi takut, teman saya mendorong dan kami menghubungi perusahaan ibu Elina, seperti yang diarahkan oleh ibu nurliana novi dari konferensi, teman saya dan saya mulai memproses sementara ibu novi telah kembali, beberapa hari kemudian saya menerima telpon dari teman saya memberitahu saya dia mendapat notifikasi dari banknya, pinjamannya sudah di depositkan, sudah telat jadi saya tidak bisa ke bank saya untuk konfirmasi, pagi harinya ada peringatan, akhirnya saya dapat pinjaman 843 juta dari ibu ELINA JOHNSON GLOBAL LOAN FIRM, setelah mengikuti proses hukum.
    kami diberikan arahan untuk menyampaikan business plan kami dan menitipkan uang di bank selama seminggu, kemudian ibu novi menelpon meminta kami untuk bertemu kembali yang kami patuhi, kami sampai di venue dan melihat dampak asing pada perdagangan dan investasi, kami diberikan kuliah dan kontak untuk memulai investasi, dalam enam bulan melalui koneksi ibu Elina saya mulai mengimpor dan hari ini saya dan suami saya telah mendirikan dua perusahaan besar bernilai MILIAR.

    Saya ingin Anda semua tahu bahwa satu-satunya pemberi pinjaman sejati yang saya saksikan adalah ibu ELINA JOHNSON GLOBAL LOAN FIRM, hubungi mereka hari ini dan Anda akan mendapatkan perubahan positif dalam hidup Anda, ini emailnya elinajohnson22@gmail.com. Anda dapat menghubungi saya di email saya safrilita1988@gmail.com, untuk konfirmasi lebih lanjut, jika Anda meragukan saya, saya siap menunjukkan kepada Anda semua bukti sehingga Anda akan tahu ini bukan hanya sebuah cerita.

    Perhatikan, mereka banyak pemberi pinjaman palsu online untuk menipu Anda, merampok Anda dari uang hasil jerih payah Anda, harus dari mereka sampai ke tingkat membuat situs web pribadi mereka hanya untuk menipu Anda, pinjaman yang mengarahkan Anda untuk mengunjungi situs web palsu, mereka semuanya adalah penipu.

    Jadi hubungi perusahaan ibu Elina sekarang dan pinjaman Anda akan ditransfer kepada Anda saat Anda mengikuti proses yang seharusnya, sekali lagi ini adalah emailnya elinajohnson22@gmail.com, ALLAH melihat hati saya dan dia tahu saya mengatakan yang sebenarnya dan tidak lain adalah kebenaran .

    ReplyDelete
  7. Halo semuanya, Nama saya Siska wibowo saya tinggal di Surabaya di Indonesia, saya seorang mahasiswa, saya ingin menggunakan kesempatan ini untuk mengingatkan semua pencari pinjaman untuk sangat berhati-hati karena ada banyak perusahaan pinjaman penipuan dan kejahatan di sini di internet , Sampai saya melihat posting Bapak Suryanto tentang Nyonya Esther Patrick dan saya menghubunginya melalui email: (estherpatrick83@gmail.com)

    Beberapa bulan yang lalu, saya putus asa untuk membantu biaya sekolah dan proyek saya tetapi tidak ada yang membantu dan ayah saya hanya dapat memperbaiki beberapa hal yang bahkan tidak cukup, jadi saya mencari pinjaman online tetapi scammed.

    Saya hampir tidak menyerah sampai saya mencari saran dari teman saya Pak Suryanto memanggil saya pemberi pinjaman yang sangat andal yang meminjamkan dengan pinjaman tanpa jaminan sebesar Rp200.000.000 dalam waktu kurang dari 24 jam tanpa tekanan atau tekanan dengan tingkat bunga rendah 2 %. Saya sangat terkejut ketika saya memeriksa rekening bank saya dan menemukan bahwa nomor saya diterapkan langsung ditransfer ke rekening bank saya tanpa penundaan atau kekecewaan, segera saya menghubungi ibu melalui (estherpatrick83@gmail.com)

    Dan juga saya diberi pilihan apakah saya ingin cek kertas dikirim kepada saya melalui jasa kurir, tetapi saya mengatakan kepada mereka untuk mentransfer uang ke rekening bank saya, karena saya berjanji bahwa saya akan membagikan kabar baik sehingga orang bisa mendapatkan pinjaman mudah tanpa stres atau penundaan.

    Yakin dan yakin bahwa ini asli karena saya memiliki semua bukti pemrosesan pinjaman ini termasuk kartu ID, dokumen perjanjian pinjaman, dan semua dokumen. Saya sangat mempercayai Madam ESTHER PATRICK dengan penghargaan dan kepercayaan perusahaan yang sepenuh hati karena dia benar-benar telah membantu hidup saya membayar proyek saya. Anda sangat beruntung memiliki kesempatan untuk membaca kesaksian ini hari ini. Jadi, jika Anda membutuhkan pinjaman, silakan hubungi Madam melalui email: (estherpatrick83@gmail.com)

    Anda juga dapat menghubungi saya melalui email saya di (siskawibowo71@gmail.com) jika Anda merasa kesulitan atau menginginkan prosedur untuk mendapatkan pinjaman

    Sekarang, yang saya lakukan adalah mencoba untuk memenuhi pembayaran pinjaman bulanan yang saya kirim langsung ke rekening bulanan Nyonya seperti yang diarahkan. Tuhan akan memberkati Nyonya ESTHER PATRICK untuk Segalanya. Saya bersyukur

    ReplyDelete
  8. When your business is in its starting phase, you need a loan to grow it. Yes, there are ways for you to start your business with very little capital, but even in the age of the internet you need loans for the growth and expansion of your business. Oftentimes, startup and small business owners are scared of taking loans because they believe returning the same loan with interest on it will hinder their growth. Nicolas Krafft L'Oreal

    ReplyDelete
  9. Dan akhirnya pencarian pinjaman saya tercapai setelah urus niaga yang sangat berjaya dengan [DUBAI FINANCIAL SERVICE AUTHORITY] Saya menyatakan ini kerana beberapa hari yang lalu saya memohon pinjaman berjumlah [RM4.7juta] untuk memperbesar perniagaan lembu saya di [Kelantan] pengembangan telah membawa mengenai kejayaan kewangan bagi saya keluarga saya dan juga pekerja saya, jadi saya merasakan kesaksian ini harus menjadi titik permulaan bagi sesiapa yang mahukan pinjaman yang sangat tulen untuk menyelesaikan sebarang keperluan kewangan dan juga beberapa jam yang lalu saya dengan senang hati memberitahu anda semua bahawa rakan saya yang bernama [Zikri] juga mendapat pinjaman berjumlah [RM420k] semuanya terima kasih kepada [DUBAI FINANCIAL SERVICE AUTHORITY] setiap kali anda menghubungi mereka untuk pinjaman kemenangan selalu menjadi milik anda kerana mereka jujur ​​mereka boleh dipercayai dan yang paling penting jangan menipu pelanggan mereka sebagai urus niaga selalu dilakukan mengikut garis panduan Muslim yang tidak merangkumi menipu anda mempunyai kelebihan yang sangat besar untuk mengatasi cabaran kewangan anda dan juga anda boleh melabur dalam kesungguhan tetapi anda mesti menunjukkan bukti bahawa anda dapat membayar ansuran bulanan anda pada bila-bila masa mereka [DUBAI FINANCIAL SERVICE AUTHORITY] telah datang untuk menjadikan Malaysia kewangan yang hebat dan sebaliknya, sila cepat sekarang dan hubungi mereka untuk mendapatkan pinjaman anda dengan segera .. kadar faedahnya sangat rendah dan selalu dikira pada kadar @ 1% jumlah terendah yang dapat diberikan serendah [RM30k] sementara maksimum selalu dalam [RM1Billion] asalkan anda mempunyai bukti bahawa anda boleh membayar ia kembali secara ansuran pada bila masa
    Berikut adalah maklumat hubungan

    Company:[DUBAI FINANCIAL SERVICE AUTHORITY]
    e_mail::::[financialserviceauthority400@gmail.com]
    Blogspots:::[https://dubaifinancialserviceauthority.blogspot.com/]
    Websites:::[https://dubaifinancialserviceauthority.websites.co.in/]

    ReplyDelete

UA-57154194-1